天津松江地产投资有限公司，天津松江股份有限公司

天津松江分四期支付股权转让费。第一期共支付9.07亿元，第二期支付1.39亿元，第三、四期分别支付6900万元，其中第二、三、四期合计支付。各期转让金额根据卓朗科技2017年、2018年、2019年业绩进行支付，并用于冲减业绩补偿。天津松江作为有限合伙人持有松江财富99.8%的出资，天津松江董事、副总经理、董事会秘书詹鹏飞担任松江财富投资决策委员会委员。

天津松江拟通过本次交易，将云计算、大数据、物联网等技术与公司现有房地产项目相融合，从而有效复制全国其他地区的智慧城市项目，加速房地产+智慧城市的多元化发展。战略转型，完善公司产业链布局，提升公司行业地位。同时，除转让郭守德0.29%股权外，交易对价分四期支付，但松江财富4.87亿元交易对价一次性支付。

1、600225天津松江目标价

由于天津松江的偿债能力持续下降，利用大量债务融资跨境收购目标企业的目的值得怀疑。重组方案披露，卓朗科技四位股东张昆宇、李家伟、天津卓创、天津卓诚承诺，卓朗科技2017年、2018年、2019年实现的净利润不低于9000万元，分别为1.1亿元、1.3亿元。亿元，合计3.3亿元。卓郎科技2016年业绩爆发式增长的原因、合理性和可持续性尚不明确。

2、600225天津松江科技股吧

同时，本次交易完成后及业绩承诺期内，卓朗科技董事会将进行改选，其中两名董事由天津松江提名，一名董事由张昆玉提名。董事长由天津松江提名的董事担任，财务总监由天津松江委派。张昆玉直接持有卓朗科技34%的股权，作为天津卓创、天津卓成的执行合伙人，间接控制卓朗科技15.69%的股权。因此，张昆玉为卓朗科技的控股股东及实际控制人。

3、600225天津松江股票行情

本次重组交易中，每股出资额对应的转让价格为8.46元。 2015年11月、2016年12月，卓朗科技引入松江财富等3名投资者，出资额分别为5.42元/股、5.76元/股。重组方案披露，交易对方松江财富为卓朗科技第二大股东，持有其32.88%股份。

卓朗科技2015年11月引入新投资者松江财富时，其投后估值为8亿元。重组预案披露，本次重组以2016年12月31日为评估基准日，卓朗科技100%股权评估值为15.33亿元。天津松江在重组交易前频频转让在建房地产项目、剥离旗下房地产公司的真实目的值得怀疑，且重组完成后存在主营业务发生变化的可能性。